# 分析师称BTC周期性复苏逻辑未变

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- 首发：2026-11-08 19:41（北京时间），BlockBeats
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- 判断：利好
- 相关合约（币安 U 本位永续）：BTCUSDT
- 原文：https://t.me/theblockbeats/204802

## 摘要

Murphy援引已实现盈亏比动量指出，本轮熊市已持续约11个月，红线谷值收窄，亏损与恐慌已充分释放，历史上进入B区后从未再回到A区；当前BTC与美股相关性达0.8，接近2020年以来高点，按均值回归规律或将回落，目前尚无证据推翻周期性复苏。

## 原文片段

> 分析：BTC周期性复苏逻辑难以动摇，亏损与恐慌已充分释放
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> BlockBeats 消息，11 月 8 日，市场分析师 Murphy 发文探讨「BTC 会重回熊市吗」。其援引已实现盈亏比动量（RPLR-M）指出，该指标在实体口径下观察盈亏比加速增长或加速下降的时段，有助于识别趋势拐点。放到大周期看，最有参考价值的是红区或绿区持续多久、顶部绿线峰值是否递减，以及底部红线谷值是否收窄。通常熊市初期红线谷值最低，说明亏损正在加速。此后价格再创新低，但谷值开始收窄，意味着新一轮下跌已逼不出同等规模的恐慌抛售，直至最终「翻绿」，这一过程即为一整轮熊市周期。2018 至 2019 年该过程持续约 14 个月…

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